Am Mittwoch kündigte Präsident Biden eine Vereinbarung an, Intel im Rahmen des CHIPS and Science Act 8,5 Milliarden US-Dollar an direkter Finanzierung und 11 Milliarden US-Dollar an Darlehen zur Verfügung zu stellen. Intel wird diese Mittel für seine Waferfabriken in Arizona, Ohio, New Mexico und Oregon verwenden. Wie in unserem Newsletter vom Dezember 2023 berichtet, sieht das CHIPS-Gesetz insgesamt 52,7 Milliarden US-Dollar an Fördermitteln für die US-Halbleiterindustrie vor, darunter 39 Milliarden US-Dollar an Produktionsanreizen. Nach Angaben der Semiconductor Industry Association (SIA) hatte das CHIPS-Gesetz vor Intels Zuweisung bereits insgesamt 1,7 Milliarden US-Dollar an GlobalFoundries, Microchip Technology und BAE Systems bereitgestellt.
Die Fortschritte bei der Finanzierung im Rahmen des CHIPS-Gesetzes waren langsam, und die erste Zuteilung wurde mehr als ein Jahr nach seiner Verabschiedung bekannt gegeben. Aufgrund der langsamen Auszahlung verzögerten sich einige große Halbleiterfabrikprojekte in den Vereinigten Staaten. TSMC stellte außerdem fest, dass es schwierig sei, qualifizierte Bauarbeiter zu finden. Intel führte die Verzögerungen teilweise auf rückläufige Umsätze zurück.
Auch andere Länder haben Mittel zur Förderung der Halbleiterproduktion bereitgestellt. Im September 2023 verabschiedete die Europäische Union das European Chips Act, das öffentliche und private Investitionen in Höhe von 430 Milliarden Euro (ca. 470 Milliarden US-Dollar) für die Halbleiterindustrie vorsieht. Im November 2023 stellte Japan 2 Billionen Yen (ca. 13 Milliarden US-Dollar) für die Halbleiterfertigung bereit. Taiwan hat im Januar 2024 ein Gesetz erlassen, um Steueranreize für Halbleiterunternehmen zu schaffen. Im März 2023 verabschiedete Südkorea ein Gesetz, das Steueranreize für strategische Technologien, einschließlich Halbleiter, vorsieht. Es wird erwartet, dass China einen von der Regierung unterstützten 40-Milliarden-Dollar-Fonds zur Subventionierung seiner Halbleiterindustrie einrichten wird.
Wie sind die Aussichten für die Investitionsausgaben (CapEx) der Halbleiterindustrie in diesem Jahr? Das CHIPS-Gesetz zielt darauf ab, die Investitionsausgaben anzukurbeln, die meisten Auswirkungen werden jedoch erst nach 2024 sichtbar sein. Im vergangenen Jahr ging der Halbleitermarkt enttäuschend um 8,2 % zurück, was viele Unternehmen dazu veranlasste, bei den Investitionsausgaben im Jahr 2024 vorsichtig vorzugehen. Wir schätzen Die gesamten Investitionsausgaben für Halbleiter beliefen sich im Jahr 2023 auf 169 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 7 % gegenüber 2022 entspricht. Wir prognostizieren für 2024 einen Rückgang der Investitionsausgaben um 2 %.
Angesichts der Erholung des Speichermarktes und der erwarteten steigenden Nachfrage durch neue Anwendungen wie künstliche Intelligenz wird erwartet, dass große Speicherunternehmen ihre Investitionsausgaben im Jahr 2024 erhöhen. Samsung plant, die Ausgaben im Jahr 2024 relativ konstant bei 37 Milliarden US-Dollar zu halten, hat jedoch keine Kapitalkürzungen vorgenommen Ausgaben im Jahr 2023. Micron Technology und SK Hynix haben ihre Investitionsausgaben im Jahr 2023 deutlich reduziert und planen für 2024 ein zweistelliges Wachstum.
Die größte Gießerei, TSMC, plant, im Jahr 2024 etwa 28 bis 32 Milliarden US-Dollar auszugeben, mit einem Durchschnittswert von 30 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 6 % gegenüber 2023 entspricht. SMIC plant, die Investitionsausgaben unverändert zu lassen, während UMC eine Steigerung um 10 % plant. GlobalFoundries rechnet mit einer Reduzierung der Investitionsausgaben um 61 % im Jahr 2024, wird die Ausgaben jedoch in den nächsten Jahren durch den Bau einer neuen Fabrik in Malta, New York, erhöhen.
Unter den Integrated Device Manufacturers (IDMs) plant Intel, die Investitionsausgaben im Jahr 2024 um 2 % auf 26,2 Milliarden US-Dollar zu erhöhen. Intel wird die Kapazität sowohl für Foundry-Kunden als auch für interne Produkte erhöhen. Die Investitionsausgaben von Texas Instruments bleiben in etwa gleich. TI plant, bis 2026 etwa 5 Milliarden US-Dollar pro Jahr auszugeben, hauptsächlich für seine neue Fabrik in Sherman, Texas. STMicroelectronics wird die Investitionsausgaben um 39 % reduzieren, während Infineon Technologies die Investitionen um 3 % reduzieren wird.
Samsung, TSMC und Intel, die drei größten Geldgeber, werden bis 2024 voraussichtlich 57 % der Investitionsausgaben der Halbleiterindustrie ausmachen.
Wie hoch sind die angemessenen Investitionsausgaben im Vergleich zum Halbleitermarkt? Die Volatilität des Halbleitermarktes ist bekannt. In den letzten 40 Jahren ist die jährliche Wachstumsrate von 46 % im Jahr 1984 auf 32 % im Jahr 2001 zurückgegangen. Während die Volatilität der Branche mit zunehmender Reife abgenommen hat, erreichte ihre Wachstumsrate in den letzten fünf Jahren 26 %. Sie ging 2021 um 12 % und 2019 um 12 % zurück. Halbleiterunternehmen müssen ihre Kapazitäten für die kommenden Jahre planen. Der Bau einer neuen Fabrik dauert in der Regel etwa zwei Jahre, wobei zusätzliche Zeit für Planung und Finanzierung benötigt wird. Infolgedessen schwankt der Anteil der Halbleiterinvestitionen am Halbleitermarkt erheblich, wie unten dargestellt.
2---Siliziumkarbid: Auf dem Weg zu einer neuen Ära der Wafer
Das Verhältnis der Halbleiterinvestitionen zur Marktgröße schwankte zwischen einem Höchstwert von 34 % und einem Tiefstwert von 12 %. Die Durchschnittsquote über fünf Jahre liegt zwischen 28 % und 18 %. Im gesamten Zeitraum von 1980 bis 2023 machten die Investitionen 23 % des Halbleitermarktes aus. Trotz Schwankungen bleibt der langfristige Trend dieses Verhältnisses einigermaßen konstant. Aufgrund des erwarteten starken Marktwachstums und eines Rückgangs der Investitionsausgaben gehen wir davon aus, dass diese Quote von 32 % im Jahr 2023 auf 27 % im Jahr 2024 sinken wird.
Die meisten Prognosen prognostizieren für 2024 ein Wachstum des Halbleitermarktes im Bereich von 13 % bis 20 %. Unsere Halbleiterintelligenz prognostiziert ein Wachstum von 18 %. Wenn sich das Jahr 2024 so gut entwickelt wie erwartet, könnten die Unternehmen ihre Investitionspläne im Laufe der Zeit erhöhen. Im Jahr 2024 können wir mit positiven Veränderungen bei den Halbleiterinvestitionen rechnen.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 08.04.2024