Am Mittwoch kündigte Präsident Biden eine Vereinbarung an, Intel im Rahmen des CHIPS and Science Act 8,5 Milliarden US-Dollar an Direktfinanzierung und 11 Milliarden US-Dollar an Darlehen zu gewähren. Intel wird diese Mittel für seine Waferfabriken in Arizona, Ohio, New Mexico und Oregon verwenden. Wie in unserem Newsletter vom Dezember 2023 berichtet, stellt der CHIPS Act der US-Halbleiterindustrie insgesamt 52,7 Milliarden US-Dollar an Fördermitteln zur Verfügung, darunter 39 Milliarden US-Dollar an Produktionsanreizen. Vor Intels Zuweisung hatte der CHIPS Act laut der Semiconductor Industry Association (SIA) bereits insgesamt 1,7 Milliarden US-Dollar an GlobalFoundries, Microchip Technology und BAE Systems vergeben.
Die Finanzierung im Rahmen des CHIPS Act schreitet nur langsam voran. Die erste Mittelzuweisung erfolgte erst über ein Jahr nach dessen Verabschiedung. Aufgrund der schleppenden Auszahlung verzögerten sich einige große Halbleiterfertigungsprojekte in den USA. TSMC berichtete zudem von Schwierigkeiten bei der Suche nach qualifizierten Bauarbeitern. Intel führte die Verzögerungen teilweise auf rückläufige Umsätze zurück.
Auch andere Länder haben Mittel zur Förderung der Halbleiterproduktion bereitgestellt. Im September 2023 verabschiedete die Europäische Union den European Chips Act, der 430 Milliarden Euro (ca. 470 Milliarden US-Dollar) an öffentlichen und privaten Investitionen für die Halbleiterindustrie vorsieht. Im November 2023 stellte Japan 2 Billionen Yen (ca. 13 Milliarden US-Dollar) für die Halbleiterproduktion bereit. Taiwan erließ im Januar 2024 ein Gesetz, um Halbleiterunternehmen Steueranreize zu bieten. Im März 2023 verabschiedete Südkorea ein Gesetz zur Förderung strategischer Technologien, darunter Halbleiter. China wird voraussichtlich einen staatlich geförderten 40-Milliarden-Dollar-Fonds zur Subventionierung seiner Halbleiterindustrie einrichten.
Wie sind die Aussichten für die Investitionsausgaben (CapEx) der Halbleiterindustrie in diesem Jahr? Der CHIPS Act zielt darauf ab, die Investitionsausgaben anzukurbeln, die Auswirkungen werden jedoch größtenteils erst nach 2024 sichtbar. Im vergangenen Jahr schrumpfte der Halbleitermarkt enttäuschend um 8,2 %, was viele Unternehmen dazu veranlasste, bei ihren Investitionsausgaben im Jahr 2024 vorsichtig zu bleiben. Wir schätzen, dass die gesamten Investitionsausgaben für Halbleiter im Jahr 2023 169 Milliarden US-Dollar betrugen, ein Rückgang von 7 % gegenüber 2022. Für 2024 prognostizieren wir einen Rückgang der Investitionsausgaben um 2 %.
Angesichts der Erholung des Speichermarkts und der erwarteten steigenden Nachfrage durch neue Anwendungen wie künstliche Intelligenz werden die großen Speicherhersteller voraussichtlich ihre Investitionsausgaben im Jahr 2024 erhöhen. Samsung plant, die Ausgaben im Jahr 2024 relativ stabil bei 37 Milliarden US-Dollar zu halten, hat die Investitionsausgaben im Jahr 2023 jedoch nicht gekürzt. Micron Technology und SK Hynix haben ihre Investitionsausgaben im Jahr 2023 deutlich reduziert und planen für 2024 ein zweistelliges Wachstum.
Die größte Foundry, TSMC, plant für 2024 Investitionen von etwa 28 bis 32 Milliarden US-Dollar, mit einem Medianwert von 30 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 6 % gegenüber 2023 entspricht. SMIC plant unveränderte Investitionen, während UMC eine Erhöhung um 10 % plant. GlobalFoundries erwartet für 2024 eine Reduzierung der Investitionen um 61 %, wird die Ausgaben in den nächsten Jahren jedoch mit dem Bau einer neuen Fabrik in Malta, New York, erhöhen.
Bei den Herstellern integrierter Bauelemente (IDMs) plant Intel, seine Investitionsausgaben bis 2024 um 2 % auf 26,2 Milliarden US-Dollar zu erhöhen. Intel wird die Kapazitäten sowohl für Foundry-Kunden als auch für interne Produkte erhöhen. Die Investitionsausgaben von Texas Instruments bleiben nahezu unverändert. TI plant, bis 2026 jährlich rund 5 Milliarden US-Dollar auszugeben, hauptsächlich für seine neue Fabrik in Sherman, Texas. STMicroelectronics wird seine Investitionsausgaben um 39 % senken, Infineon Technologies um 3 %.
Auf Samsung, TSMC und Intel, die drei Unternehmen mit den höchsten Investitionen, dürften bis 2024 57 Prozent der Investitionsausgaben der Halbleiterindustrie entfallen.
Welches Investitionsniveau ist im Verhältnis zum Halbleitermarkt angemessen? Die Volatilität des Halbleitermarktes ist bekannt. In den letzten 40 Jahren ist die jährliche Wachstumsrate von 46 % im Jahr 1984 auf 32 % im Jahr 2001 gesunken. Während die Volatilität der Branche mit zunehmender Reife abnahm, erreichte ihre Wachstumsrate in den letzten fünf Jahren 26 %. Sie sank 2021 um 12 % und 2019 um 12 %. Halbleiterunternehmen müssen ihre Kapazitäten für die kommenden Jahre planen. Der Bau einer neuen Fabrik dauert in der Regel etwa zwei Jahre, zuzüglich zusätzlicher Zeit für Planung und Finanzierung. Daher variiert der Anteil der Halbleiterinvestitionen am Halbleitermarkt erheblich, wie unten dargestellt.
2---Siliziumkarbid: Auf dem Weg in eine neue Ära der Wafer
Das Verhältnis der Investitionsausgaben für Halbleiter zur Marktgröße schwankte zwischen 34 % und 12 %. Der Fünfjahresdurchschnitt liegt zwischen 28 % und 18 %. Im gesamten Zeitraum von 1980 bis 2023 machten die Investitionsausgaben 23 % des Halbleitermarktes aus. Trotz Schwankungen bleibt der langfristige Trend dieser Quote relativ konstant. Aufgrund des erwarteten starken Marktwachstums und sinkender Investitionsausgaben erwarten wir einen Rückgang dieser Quote von 32 % im Jahr 2023 auf 27 % im Jahr 2024.
Die meisten Prognosen prognostizieren für 2024 ein Wachstum des Halbleitermarktes zwischen 13 % und 20 %. Unsere Halbleiter-Intelligenz prognostiziert ein Wachstum von 18 %. Sollte sich das Jahr 2024 wie erwartet positiv entwickeln, könnten Unternehmen ihre Investitionspläne im Laufe der Zeit erhöhen. Wir können 2024 mit positiven Veränderungen bei den Investitionen in Halbleiter rechnen.
Beitragszeit: 08.04.2024
